Paola Calvo wurde am 22. Mai 1981 in Venezuela geboren. Im Jahr 2005 schloss sie ihr Master-Studium der Audiovisuellen Kommunikation an der Universidad Complutense in Madrid ab. 2006 begann sie ein Studium an der Deutschen Film- und Fernsehakademie Berlin (dffb) mit dem Schwerpunkt Dokumentarfilm (Regie und Kamera). Während des Studiums zeichnete sie als Kamerafrau bei Filmen von Kommiliton*innen verantwortlich und inszenierte mit Julia Langhof den Kurz-Spielfilm "35.000 Stunden" (2009), über die letzte gemeinsame Nacht eines getrennten Paares. Für die Bildgestaltung bei Katarina Schröters Dokumentarfilm "The Visitor" (2014) erhielt sie Filmfestival beim achtung berlin 2014 den Preis für die Beste Kamera. 

Ihren dffb-Abschluss machte Calvo als Kamerafrau, Produzentin und Regisseurin des langen Dokumentarfilms "Violently Happy" (2016), in dem sie anhand unterschiedlicher Menschen dem scheinbar widersprüchlichen Zusammenhang von Glück und Gewalt nachforschte. In den folgenden Jahren inszenierte sie eine Folge der Webserie "Straight Family" (2017) und wirkte als Kamerafrau an mehreren Kurzfilmen mit. 

2019 gründete sie zusammen mit Patrick Jasim und Phillip Kaminiak in Berlin die Produktionsfirma Tumult. Im gleichen Jahr begann sie mit Jasim mit der Arbeit an dem Dokumentarfilm "Luchdoras" (DE/MX), über drei Wrestlerinnen aus der mexikanischen Grenzstadt Ciudad Juarez, die dem oft gewalttätigen Machismo ihres Landes trotzen und das Frauenbild in Mexiko neu definieren wollen. Der Film wurde im März 2021 beim Austiner (Texas) Filmfestival SXWS uraufgeführt, pandemiebedingt online. Zahlreiche weitere Festivalteilnahmen in aller Welt folgten. Bei den Hofer Filmtage gewann "Luchdoras" den Dokumentarfilmpreis, beim Internationalen Film Festival von Thessaloniki erhielt er den FIPRESCI Kritikerpreis, den Special Jury Award und den Publikumspreis; beim Nottingham International Film Festival wurde "Luchadoras" ebenfalls als Bester Dokumentarfilm ausgezeichnet, Calvo und Jasim für die Beste Regie. Der deutsche Kinostart erfolgte im März 2022.